產能過剩疊加能源成本（běn）高企

近期，埃信華（huá）邁基礎（chǔ）化學品服務部亞洲烯烴業務總監邁（mài）克·帕克（kè）在2022世界石化大會上表示，在能源價格高企和新（xīn）增產能（néng）激增的（de）雙重壓力下，亞洲乙烯和丙烯市場正進入一（yī）個看跌期，可能會出現減產甚至進行行業整合。無獨有偶，4月（yuè）27日在ICIS舉行（háng）的（de）聚烯烴網絡研討會上，與會專家也表示，亞洲（zhōu）聚烯烴市場正在麵臨擴（kuò）能潮和市場高通脹的雙重壓力。今年的亞洲烯烴和聚烯烴市場將負重前行。

針對烯（xī）烴市場，帕克表示，亞洲烯烴市場情（qíng）況不容樂觀。過（guò）去兩年，主要（yào）受停工裝置增加、疫情期間需（xū）求強勁增（zēng）長（zhǎng）和（hé）低能源價（jià）格環境的支持，亞洲烯烴市（shì）場相當樂觀（guān）。但現在看來，烯烴市場已（yǐ）轉向熊市，並將至（zhì）少持續到（dào）2023年底。因為（wéi）與過去五年相比，全球能源價格居高不下，而亞洲（zhōu）烯烴供應過剩，需求增（zēng）速放緩（huǎn）。

帕克介紹，過（guò）去兩年（nián），亞洲烯烴需求量驚人地強勁。2020年，亞（yà）洲（zhōu）烯烴需求增速遠遠高於（yú）GDP增速，進（jìn）入2021年後也受到了消（xiāo）費者需求複（fù）蘇的拉動。這一時期，低原（yuán）油價格支持了亞洲蒸汽（qì）裂解行業的競爭力，一係列非計劃停工緩和了亞（yà）洲新產能投產造成的影響，導致亞洲及全球烯烴市場趨緊。而在2022年，由於強勁生產利潤率的鼓舞，一些亞洲生產商（shāng）將新產能投產時間提前了一年。

但是，自2022年初以來，亞洲烯烴（tīng）利潤率已被陡增的原油價格壓垮。帕克說：“由於能源價格暴漲（zhǎng），烯烴和下遊行業利潤（rùn）率都出現了大幅下降。如果能源（yuán）價格繼續居高不下（xià），預計裂解裝（zhuāng）置很難獲得遊利潤率的支持。”自2022年初以來，東北亞地區（qū）的石腦油裂解裝置的利潤率一直為負值。與此同時，采用甲醇製烯烴(MTO)或煤製烯烴(CTO)工藝的專產烯烴生（shēng）產（chǎn）商的盈利情況則有了顯著改善。帕克稱，就丙（bǐng）烯（xī）而言，以前成本最（zuì）高的CTO路線已成為成本（běn）最低的工藝路線，其次是MTO和丙烷脫氫(PDH)，而以前（qián）成本最低（dī）的（de）石腦油裂解路線現在變成了成（chéng）本最高。“如果高油價狀（zhuàng）況持續下去，那麽在油價下降之前，石腦（nǎo）油裂解和PDH將處於危險狀態。” 帕克說。

在（zài）網絡研討會上，ICIS的分析師（shī）表示，受（shòu）通脹、石腦油（yóu）成本上升和需求複蘇的推動，2022年亞洲聚乙烯(PE)平均價格將（jiāng）高於去年（nián）。然而（ér），需求增速慢（màn）於預期疊加新增（zēng）產（chǎn）能釋放（fàng），加劇短期（qī）供需失衡局麵。因此對比2021年（nián），2022年亞（yà）洲石腦油和PE之間平均價差將收窄。

ICIS分析（xī）師表示，支撐亞洲聚乙烯價格上漲最主要的原因來自國際油價和石腦油價格的大幅上漲（zhǎng）。亞洲（zhōu）需求（qiú）複蘇（sū）則是另一支撐今年（nián）價格上漲的主要因素。但是，由於原料（liào）成本上升，亞洲生產商利潤下降甚至虧損，預計停車檢修和降負荷情況將增加。ICIS預期，亞洲仍需進口聚乙烯，進口市場價格將處於易漲難跌局麵。

聚丙烯(PP)方麵，受疫情（qíng）影響，亞洲PP市場供需雙弱。而同樣由於原油（yóu）及石（shí）腦油價格將居高不下，原料成本向產業鏈下遊傳遞遇阻，PP全年均價漲幅將（jiāng）小於原料漲幅。ICIS預測，亞洲PP供需增速失衡的情況（kuàng）在2022年將延續，尤以東北（běi）亞為主。同期新產能的集中投產，將導致PP通用（yòng）級產能過剩風險升級。行業開工率將（jiāng）整（zhěng）體下降。

在這一情況（kuàng）下，亞洲地（dì）區也需要通過調（diào）整進出口規模來消化供應（yīng）過剩壓力，已（yǐ）實現破局（jú）。目前，東南亞及南亞地區需（xū）求（qiú）增長強勁，2022~2024年，該（gāi）地區供應缺口的放大，將吸引更（gèng）多中（zhōng）國、韓國及中東等地（dì）貨源（yuán）流向該地。同（tóng）時，中南美洲（zhōu）、非洲等地需求增長，也將為亞洲貨源出口提供機會，但其規模及時機，仍待（dài）套利窗口開啟而定。其中，越南和印尼是未（wèi）來東南亞有潛力的消費增長市場，RCEP的執行，將對亞洲（zhōu）PP終端產品向海（hǎi）外出口形成一定利好。

帕克表示，盡（jìn）管烯烴和聚烯烴（tīng）市場負重（chóng），但部分烯烴衍生（shēng）物的情況可能（néng）更好（hǎo）。3月，亞洲氯乙烯單體價格仍（réng）然很高。在丙烯產業鏈（liàn）中，大多數衍生產物仍處於盈利水平。

帕克表示，亞洲地區烯烴或將進行整（zhěng）合，使產能分布更加合理。如果高油價繼續，將直接影響（xiǎng）石腦油裂解裝置和PDH盈利能力，新建項（xiàng）目顯然也會（huì）延遲。此外，政府政策也將發揮作用。如中國已宣布關閉小型石化裝置，以此作為控製碳排放政策的一部分。由於石腦油盈利能力弱，部（bù）分亞洲地區裂解（jiě）廠還在研究使用替代原料，如生物基石腦油和廢（fèi）塑料裂解油。帕克認為，未來亞洲地區將繼續進行大規（guī）模投資，首要任務仍將是實現可持續性。