來源：中國国产精品免费福利樹（shù）脂網 2022-04-15 09:57:46
巴斯夫公布了2022年第一季度（dù）的初步（bù）數據。集團2022年第一季度（dù）營收230.83億歐元(2021年第一季度：194億歐元)，同比增長19%，營收高於分析師平均預期(219.82億歐元)。
2022年第（dì）一季度，特殊項目前的息稅前利潤預計為28.18億（yì）歐元，同比增21%(2021年第一季度:23.21億歐元)，也大大高於分析師對2022年第一季度的預期(24.31億歐元（yuán）)。2022年第一季度，所有部門在特殊項目前（qián）的息稅（shuì）前利潤都超過了分析師的平（píng）均（jun1）預期（qī）。 2022年第一季度淨利潤為12.21億歐元，大大低於上年同期(2021年第一季度:17.18億歐元)，低於分析師對（duì）2022年第一季度的平（píng）均預期(17.67億歐元)。
巴斯夫營收超預期主要由產（chǎn）品價格上漲推動的，貨幣效應(主要與美元有關)也有些積極的作（zuò）用。 淨利潤下滑主要（yào）是受到上遊原油、天然氣、煤等原料價格上漲等（děng）因素影響。
巴斯夫（fū）宣布2022年4月1日起，歐洲市場所（suǒ）有聚氨酯產品實施進一步價格上漲調整。巴斯夫財報提到，歐洲高企的天然氣價格有可能進一步上（shàng）漲，對（duì）當前的製造成本產生了十分不利的影響。 巴斯夫還宣布自2022年4月18日起或在現有合同允許的（de）情況下（xià），將今（jīn）年第二次提高其在北美以Baxxodur品牌銷售的精選聚醚胺的價格。今年1月15日，聚醚胺漲幅最大的（de）上漲超萬元/噸。可見國外市（shì）場聚醚胺產（chǎn）品的火（huǒ）熱與緊俏。
聚氨酯
產能：全球TDI 行業集中度不斷提升（shēng）。目前全球TDI 生產廠商約15 家，其中巴（bā）斯夫（86 萬噸）、科思創（81 萬（wàn）噸）和（hé）萬華化學（65 萬噸（dūn））產能位（wèi）居（jū）前三，產能（néng）份額占65%。
庫存：國（guó）內部分裝置（zhì）停車，聚氨酯係列庫存處（chù）於過去幾年低位。
需求：房地產鬆綁，穩增長徹底激活房地產相關產（chǎn）業鏈對聚氨酯係列的需求，政策的突然改變會打破分（fèn）析師之前對聚氨酯係列的供需分析，聚氨酯需求會大大（dà）超預期。
3月底德國巴斯夫首席執行官接受采訪時稱，若未來天然氣供應不及其需求（qiú）的（de）一半，其德（dé）國路德維希的生（shēng）產基地將不（bú）得不停產。這則消息一度（dù）讓國內投資（zī）者沸騰，但歐盟（méng）和俄羅斯就像個矛盾體，導致歐洲天然（rán）氣不可控因素較多，根本無法預知。目前歐洲天（tiān）然氣的麵臨的就是與俄羅斯（sī）貿（mào）易斷與不斷狀況（今天歐洲已經切斷俄羅斯煤炭的貿易）。
1)斷氣（qì），巴斯夫停產，將致使全球近1/3的MDI/TDI供應受到影響。
遙（yáo）想2017年TDI大牛市行情，如果歐洲的TDI因為天然氣（qì）原因停（tíng）產，這一幕將會重演。
2）不（bú）斷氣，巴斯（sī）夫（fū）繼續承受高（gāo）昂的上遊成本價格，隻能（néng）繼續提價轉嫁壓力。而（ér）國內聚氨酯（zhǐ）係列相關企業就能享受（shòu）巨大的MDI/TDI利差也會大幅（fú）增加利潤和利於出口。
目前得知，巴斯夫和科思創等化工巨頭在華東的生產和銷售隨（suí）著上海疫情封城也宣布短期停止生產和銷售，穩增（zēng）長（zhǎng）的發力致使（shǐ）聚氨（ān）酯（zhǐ）係列產品價格連（lián）續上漲，需求火爆。中長期MDI供需格局仍然向好，無醛家具推（tuī）廣將（jiāng）催生MDI需求的增長點。後市國內聚合MDI市場看好具備 260 萬噸 MDI 產能的化（huà）工行業領軍者【萬華化學】、二線企業滄（cāng）州大化。聚醚胺:
巴（bā）斯夫對聚醚胺漲價，也會利好國（guó）內相關企（qǐ）業，不過價格利差傳導需要時間，可留意國內企（qǐ）業的產品漲價信息。
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