聚焦“雙碳”目標，推動綠色發展（zhǎn）政（zhèng）府工作報（bào）告“雙碳”政策延續。

2022 年政府工作報告指出，能耗強度目標在（zài）“十四五” 規劃內統（tǒng）籌考核，並留有適當彈性，新增可再生能源和（hé）原料用能不（bú）納入能源消費總量控製，堅決遏（è）製高耗能、高排放、低水平項目盲目發（fā）展（zhǎn）。推動能耗“雙控”向碳排（pái）放總量（liàng）和強度“雙（shuāng）控”轉（zhuǎn）變。整體（tǐ）上來看，這樣的表述和 2021 年 12 月召開的中央經濟工作會議的（de）內（nèi）容（róng）基本一致，保持了政策的連續性，對於“雙碳”發展具有積極（jí）的推動作用。

借（jiè）助市場力量，推動“雙碳”轉型。近年來，節能減排和新能源發展一直得到政府政策和補貼的大力支持，而建（jiàn）立一個高質量高度完善的（de）市場化（huà）機製則是（shì）我國現階段實現“雙碳”目標的重要前置條件。一方麵政府政策和市場機製協同（tóng），可以引導能源結構和產（chǎn）業結（jié）構的調（diào）整， 提升中國在可（kě）再生能源產業鏈的整體競爭力；另一（yī）方麵利用市場化（huà）手段解決（jué）碳排放問題，可以讓企業選擇更靈活（huó）、成本更低的減排（pái）路徑，保障企業平穩健康發展。

全國碳市場總（zǒng）體（tǐ）運行平穩有序，價格發現功能逐步顯現。2021 年 7 月，全國碳（tàn）交易市場正式（shì）啟動，截至 2022 年 3 月（yuè） 11 日，全國市場排放配額（CEA）累（lèi）計成交量達到了 1.88 億噸，其中掛牌協議成交量 3196.10 萬噸，大宗協議成交量 15656.36 萬噸；累計成（chéng）交額 81.80 億元，成交均價 43.51 元/噸，其中掛牌協議成交額15.20 億元，成交（jiāo）均價 47.56 元/噸，大宗協議成交額 66.60 億元，成交均價 42.54 元/噸。3 月11日全國碳市場碳排放配額（CEA）收盤價為（wéi） 57.60 元/噸，較開市時上漲 12.43%。第一個履約周期結束後，CEA 價格穩定在 55 元/噸（dūn）以（yǐ）上。

環保：再生資源將成環（huán）保行業的“新主線”

1. 循環經（jīng）濟推動再生資源行業發展.

循環經濟體係建設為再生資源領域帶來發展（zhǎn）良機。國（guó）家發改委於 2021 年 7 月印發的《“十四五”循（xún）環經濟發展規劃》提出，到（dào） 2025 年，主要資源產出率比 2020 年提高約 20%，單位 GDP 能源消（xiāo）耗、用水量比 2020 年分別降低 13.5%、16%左右，農作物秸稈綜（zōng）合利用率保持在 86%以（yǐ）上，大宗固（gù）廢綜合利用率（lǜ）達到 60%，建築垃圾綜合利用（yòng）率達到 60%，廢紙、廢鋼利用量分別達到 6000 萬噸和 3.2 億噸，再生有色金（jīn）屬產量達到 2000 萬噸，資源循環利用產業產值達到 5 萬億（yì）元。在建設循環（huán）經濟體係的（de）背景下，再生資（zī）源領域迎來發展良機。

循環（huán）經（jīng）濟體係可一定程度上保障我國資源安全。從“雙循環”視角來看，循環經濟有（yǒu）助於提升內（nèi）循（xún）環效率，同時提升外循環中我國在國際產業鏈中地位，減少稀缺原材料的（de）對外依賴。“十三五”時期我國循環經濟發展取得積（jī）極成（chéng）效，資源利用效率大幅提升，再生資源利（lì）用（yòng）能（néng）力（lì）顯著增強。截至 2019 年底，包（bāo）含廢鋼鐵（tiě）、廢有色（sè）金屬、 廢塑料（liào）等在內的十大廢棄物品種的回（huí）收總量約 3.54 億噸，同比增長 10.2%；回收總額（é）約（yuē） 9003.8 億元，同比增長 3.7%。資源循環利用已經成為保障我（wǒ）國資源安全的重要途徑。

循（xún）環經濟體係可有效（xiào）降低碳排放強度。從“雙碳”視角來看，大力推廣循環經濟，通過減少（shǎo）高能耗的原料加（jiā）工環節，最終來實現單位產（chǎn）品碳排放強度的（de）降低。循環經濟體係的特征是低開采、高利用（yòng）、低排（pái）放，所有的物質和能源在這個不斷進行的經濟（jì）循環中（zhōng）得到合理和持久的利用，以把經濟活動對自（zì）然環境的（de）影響降低到盡可能小的程度。數（shù）據顯示，以廢鋼為原料相比（bǐ）以鐵礦石為原（yuán）料煉鋼，生產 1 噸鋼可以減少約 1.6 噸二氧化碳排放，中國 2020 年廢鋼利用量（liàng）約 2.6 億噸，僅此一項（xiàng）就可以減少（shǎo）二氧化碳（tàn）排放量約 4.16 億噸。

再（zài）生資（zī）源領域將成為（wéi）環保行業的“新主線”。再生資（zī）源產（chǎn）業（yè）是循環經濟的重要組成部分，也是提高生態環（huán）境質量、實現綠色低碳發展（zhǎn）的重要途徑。廢棄的有色金屬、鋼鐵、塑料等資源通過一（yī）係列過程進行回收（shōu）再生，既可以處置廢棄物又可（kě）深度資源化提煉，具有資源循環+節能環保雙重屬性。因此，再生資源領（lǐng）域將（jiāng）成為碳中（zhōng）和背景（jǐng）下環保行業的“新主線”。

1. 資源化將成為危廢處置的主流我國危廢產生量快速增長，行業空間廣闊（kuò）。我國工（gōng）業門類（lèi）全，產廢行業多，包含半導體製造、裝備製造、化工、製藥、采礦（kuàng）等新興和傳統製造業。相比一般固廢和水廢（fèi），危險（xiǎn）廢物具有種類多，處理技術難度高（gāo）的特點。根據《國家危險廢物名錄》（2021 版），危險廢物總計 46 大類 467 種。2017-2019 年（nián），全國工業（yè）危廢產生量分別為（wéi） 6581、7370、8126      萬噸，同比分別增長（zhǎng） 26.1%、13.5%、8.8%，近三年增幅有所放緩。隨著國家監管政策日漸趨嚴，我國對危（wēi）廢的認證、統（tǒng）計也（yě）將進一步細化（huà），未來被（bèi）納入危廢進行管控的廢棄物可能更多。

危廢處置量快速攀（pān）升，但仍（réng）無法滿足實際需求。2019 年，我國危廢持證單位核準能力是12896 萬（wàn）噸/年，實際收集、利用處置量為 3558 萬噸，實際利用率（lǜ）為僅為 28%，表明危險廢物利用處置能力結構與需求不（bú）匹配，不（bú）同危險（xiǎn）廢物種類利用處 置（zhì）能力發展不（bú）平（píng）衡的問題依然存在。

資源化將成為未來工業（yè）危廢的主要處置方向（xiàng）。我國危廢管理的法律、法規、標準體係已經初步建立，監管工作已經全麵開展。危廢產生企業和危險廢物資源化利用與處置企業根據《國家危險廢物名錄》測算出（chū）危險（xiǎn）廢物的產生量（liàng），進而規劃好危險廢物資源化利用與處置量，同（tóng）時（shí）規劃出不同行業、地區的投入產出。

行（háng）業特性決定企業經營穩（wěn）定性有（yǒu）保障。近年來，危廢行業受人追捧，許多上市公司（sī）、企業集團（tuán）憑（píng）借資本和（hé）技術力量紛紛進入，行業集中度有所提升，龍（lóng）頭企業管理（lǐ）進一步規範，危廢資源化利用與處置企業逐漸走向正規化、專業化，借（jiè）助盈利帶來（lái）的競爭優勢以及自身（shēn）融資優勢將進行多（duō）地域布局，形成規模（mó）效應。從危廢（fèi）資源化的企業來看，其上遊是產廢企業，下遊的大宗商品產物也進入（rù）市場自由流通，市場（chǎng）競爭較為（wéi）充分，不會受傳統環保行業那樣有政府關係和應收賬（zhàng）款等（děng）問題的困（kùn）擾，企業經營穩定性有保障。

資（zī）源化將逐漸成為主流。以生態環境部發布的《大、中城市固體廢物汙染環境防治年報》為基準，測（cè）算“十四五”期（qī）間的危廢行業的市場（chǎng）空間，假設到 2025 年（nián）我國有 60%的危廢（包括新（xīn）增和存量）進行了綜合利用即資源化處理，36%的危廢進行了（le）無害化處理，兩種處理方式（shì）的處理單價（jià）參考上市公司部分項目，預計到 2025 年我國大、中城市危廢綜合利用（即資源化）有 1400 億元市場空間，無害化有 1000 億元的市場空間。

1. 再生塑料應用前景廣闊

塑料應（yīng）用（yòng）廣泛，亞洲塑（sù）料樹（shù）脂產量占全球過半。塑料以重量輕、可塑性強、製造（zào）成本低、功能廣泛等特點在現代社會中得到了廣泛的應用，已成為人類（lèi）不可或缺的重要材料。全球塑料產量穩步增長，2019 年（nián）全球（qiú）塑料樹脂產量達到了 36,800 萬噸，同比增長 2.5%。亞洲是全球最大的塑料樹脂生產地，占全球總產量超過 50%。

“禁廢令”改變（biàn）了全球可再生塑料綜合利（lì）用業的產（chǎn）業格局。在過去較長一段時間內，我（wǒ）國從全球回收塑料（liào）並逐步成為重要的塑料回收國，對全球廢塑料的處理、加工做（zuò）出巨大貢獻。2017 年（nián） 7 月《禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理製度改（gǎi）革（gé）實施方案》頒布後，我國（guó）禁止從（cóng）海外進口廢塑料，我國廢塑料進口量斷崖式下降。對中國（guó）市場而言，改變了魚（yú）龍混雜的進口供應鏈體係。對全球市（shì）場而言，歐美等主要廢塑料出口國失去了全球最大的（de）廢料處理市場，不少國家和地區開始為固廢尋找（zhǎo）新的處理市場。

中國廢塑料回收率仍有提（tí）升空間（jiān）。我國塑料工業保（bǎo）持快速發展的態（tài）勢，產銷量都位居全球首位，占世界總產量約 20%，2020 年我國塑料製品產量（liàng）為 7603 萬噸。隨著生活水平（píng）的提高 及生活方式的變化，塑料廢棄物（wù）問題日益突出。我國塑（sù）料製品回收率不高，2019年僅為 23%, 這（zhè）與我國塑料製品回收體係的（de）不健全有關。我國大部分地區的廢（fèi）塑（sù）料回收模式較為傳統、低效，回收過多依賴（lài）人力（lì）、回收分揀粗放，回收材（cái）料品質（zhì）和數量都難以保證。

兩網融合促進可再生塑料回收體係建立（lì）。目前國內的塑料循環利用行（háng）業長（zhǎng）期存在可再生塑料資源分散（sàn）化和（hé）循環再生產業規模化之間的矛盾，各地政府積極布局兩網融合，協調政府主導的生活垃圾分類收運體係和市場自發形成的再生（shēng）資源回收利（lì）用市場，實現生活源再（zài）生資源與其（qí）他類別生活垃圾的統一分類交投（tóu）、分類收運和資（zī）源循環利用。在政策的指導下，我國可再（zài）生塑料回收體係正在逐步建立完善，有助於我國可（kě）再生塑料綜（zōng）合利（lì）用業的發展。

（四）環保進入運營紅利期（qī）

環保進入運營紅利期。整體來看，環保企業業績表現較突出，部（bù）分環（huán）保企業出現虧損的原（yuán）因主要集中在宏觀經濟下（xià）行壓力下，不同程度地影響了環保板塊上市公司和行業競爭加劇（jù）等 方麵。分板（bǎn）塊來看，固廢板塊增速較快，水務板塊穩健增長。環保行業發展模式正由快速擴張的工程模式逐步向穩定（dìng）經營的運營模式轉變（biàn），整（zhěng）體運營類業務占比逐步提升，進入運營（yíng）紅利期。